FX168财经报社(香港)讯 全球最大芯片制造商台积电(TSMC)成为半导体市场追逐的焦点，股神巴菲特也不例外，但是就在2月，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司忽然兜售台积电，但没有做出任何解释。拉扎德资产管理公司(Lazard)却没有因而跟进，而是持续收购台积电，成为其新兴市场股票投资组合中的第二大持股。 巴菲特对台积电的逆转，关于秉持买入并持有的投资者而言，是一个反常的举措。伯克希尔·哈撒韦公司指出，它已减持86%的台积电股份，招致该公司股价暴跌，投资者试图找出缘由。彭博社的计算显现，就在三个月前，伯克希尔的股份价值约为50亿美圆。 当前，拉扎德拒绝透露自伯克希尔提交文件以来，能否增加了台积电的头寸。 但依据彭博汇编的数据，作为全球最著名的新兴市场投资和咨询公司之一，拉扎德投资组合管理部门按价值计算，台积电往常是其新兴市场股票投资组合中的第二大持股。 这家范围1840亿美圆的基金，旗下驻纽约新兴市场担任人詹姆斯·唐纳德(James Donald)在伯克希尔·哈撒韦新闻发布一周后通知彭博社，台积电是他最看重的股票之一。他最近不时在买入更多股票，由于“今天它更像是一种定价错误的证券”。 他援用台积电的市盈率，该市盈率已从两倍多降至约13，而股本回报率超越30%。拉扎德于2006年开端置办该股票，唐纳德说他也差点退出，由于几年前估值开端显得过于泡沫化。 “我们十分接近卖出我们的全部头寸，我们仍有一些上涨终间，但幅度不大，然后该股在去年全年下跌，”他说。 “从那以后，我们不时在增仓。”
(来源:彭博社) 台积电2022年与其他硬件和半导体消费商一同下跌近34%，缘由是投资者权衡新冠疫情引发的供给中缀，以及通胀飙升招致电子产品需求下滑的影响。大盛行期间芯片短缺凸显了世界对少数消费商的依赖，并使该问题成为中美之间猛烈争论的焦点。 台积电在美国上市的股票今年上涨19%，是MSCI基准新兴市场指数中权重最大的股票。在彭博社的33位剖析师引荐中，该股取得30项“买入”评级，没有“卖出”评级。 这使得伯克希尔退出的决议，似乎更像是一个异常值。
(来源:彭博社) 依据彭博汇编的数据，拉扎德在美国上市的新兴市场股票基金今年迄今上涨6.9%，跑赢90%以上的同业基金和MSCI指数，后者上涨2.5%。 固然伯克希尔·哈撒韦公司没有细致阐明其对台积电的逆转缘由，但该公司99岁的副董事长查理·芒格(Charlie Munger)上个月在新闻出版商Daily Journal Corporation的年度股东大会上谈到了该公司。 “台积电是地球上最强大的半导体公司”，他说，但业务艰难，没有保障长期赢家，并且在半导体范畴竞争需求大量支出。 “半导体行业是一个十分特殊的行业，在这个行业里，你必须拿走你赚到的一切钱，并且随着每一代新芯片的呈现，你将之前赚到的一切钱都投入进去，所以这是一种强迫性的投资，你想留在这个行业游戏，”芒格说。 “当然，我厌恶那样的生意。” 不外，关于拉扎德的唐纳德来说，台积电经过大量资本支出产生回报的才干是一个积极要素。 “他们在资本支出上破费了大量资金，但他们是少数几家这样做的公司之一，而且依旧赚取了十分十分好的利润，”他说。 “在我们看来，看到公司在资本支出上投入巨资，但能够从中取得十分好的回报，实践上是一件稀有的事情。” ]]> |
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