通常，初次进入股市，或许是遭到身边的朋友或家人等影响，自己拿些钱来赌运气。不知不觉中就被股市的魅力所吸收，更重要的是，你赚钱了，股市给你鼓舞，你会以为是自己的才干所为，必定幻觉自己能以此赚到更多的钱，但适得其反。 假如你亏钱了，赌性会刺激你，你总想再经过下一次把局面扳回来，没有想到的结果常常是你越亏越多，不得自拔。 中国人将股票的投资叫做炒股，这个词用得很妙。在中国的烹饪中，炒是一个绝活，不只动作请求翻腾，例如依据火候的把控，起锅后又入锅。所以，不同的人手上的“炒”活，做出的美味佳肴完整不同。 所以，我们一看到“炒”字，就会联想到不停的动作，那锅里的菜就好像放入股市里的钱，请求滚动，经过热度来改动价值。但是，真正应用“炒”来完成资产增值的真实是少数。 历史上最著名的大炒家公认的应该是美国投资家杰西·利弗莫尔了，他具有先天的炒作天才，1929 年在 "股市大解体" 中，杰西·利佛摩尓做空赚了一亿美圆，那个年代一亿美圆可是天文数字，但利弗莫尔终身阅历了4次破产，3次重起。 他依据自己的股票炒作阅历总结出《股票大作手回想录》一书，1940年3月出版后乏人问津。8个月后的11月27日，在一个大雪纷飞的夜晚，利弗莫尔于SherryNetherland酒店一场大醉后开枪自尽。他留下字条写道：“我的终身是个失败。”
在利弗莫尔逝世后，人们才发现他留下的《股票大作手回想录》充溢了投资的聪慧，无论你是抱着投机的心理，还是持有投资的理念，这本书都是进入金融投资范畴的必读书籍。 从投资之道的层面看，无论是投机还是投资，投资人应该遵照的一些准绳是相同的，例如书中第四章指出：“等你知道不该做什么才干不亏钱时，你开端学习该做什么才干赚钱”，这和价值投资倡导的树立自己的才干范围，在才干范围内中止投资是一个道理。 由理查德·施密特恩依据杰西·利弗莫尔的文字弥补和评价写成的《世界上最巨大的买卖商--股市作手杰西·利弗莫尔操盘秘诀》一书，依照投资中的一些主要的环节和要素中止了归结，这本书比起《股票大作手回想录》的作风愈加契合投资人阅读的习气，能够愈加明晰的了解这位大作手的投资思想，其中很多买卖上的思想在价值投资的理论环节中也是很有价值的。
在1929年华尔街大崩盘之后，为财经报纸撰写专栏的股票经纪人杰拉尔德·勒伯于1935年出版了《股市存亡战》（The Battle for Investment Survival）一书，这本书也被多次再版，是了解买卖，特别是在熊市下如何影响股民的心理和行为习气。
勒伯不主张接受与其同时出版的本杰明·格雷厄姆《证券剖析》中的观念，以为投资的阵营中一直存在着两个阵营，即长线持有者和短线买卖者，在当时的美国股市中，短线买卖者的数量远远超越长线持有者，好像我们的A股一样，而在低迷或者动摇中的股市投资中，投资人或者股民就像中止着一场胜负的存亡战，采取像格雷厄姆倡导的给企业体验的方式来评价企业，以理性的方式来长期持有毫无意义，假如市场不好就应该选择现金，让钱闲着也远胜过投资。 固然《投资存亡战》的中心机想是以短线投资的思想为主，但作为一个专业且遵照价值投资思想的投资人和学习者，认识和了解价值投资的对立面是十分有价值的，特别在理论环节中，由于遭到市场先生的扰动，以及各种各样的信息产生的噪音，特别是股价动摇招致你的账户呈现变更时，你很可能不知不觉的就投靠到勒伯倡导的阵营了。 关于华尔街形形色色的投资技术中止全面导读的应该算伯顿·G·马尔基尔所著的《散步华尔街》这部畅销不衰的书了，无论如何，我们都倡议你拿起这本书来读读，了解华尔街上林林总总的投资技术。
记得多年前我曾经读到过一篇报道，一个普通股民，就是在投资理论中每年读这本书，并对照纠正自己的行为而变得成熟。我也写过这本书的一个读后感，题目叫做“华尔街的投资超市”，有兴味的能够从公众号景裕人的景裕文化栏目中“景裕人必读”找到。 个人觉得马尔基尔在系统总结了华尔街各类投资技术之后，也无法给出好的选择，最后的答案是：最为普通投资人，你最好选择指数基金中止投资。著名的投资巨匠巴菲特先生也说过相同的话，他倡议普通投资者最好选择指数基金来投资（有关指数基金的代表人物和投资话题将另外撰文）。 伯顿·马尔基尔联手著名的投资家和著名的投资研讨作家查尔斯·埃利斯写了一本针对个人投资者和家庭为对象的小书《投资的常识》，书中说“我们两人加起来有100多年的投资阅历，出版过全球投资界的两本顶尖的著作，发行量达200万册，并为全世界许多国度和著名的投资机构提供过投资咨询，而这本书是求其简，求其简求其精，以短小精悍，简单易懂的方式将复杂的投资原理传达给宽广读者”。
固然书中最终向普通投资人引荐的投资工具依然是指数基金，但是书中许多投资思想和观念，以及如何认识华尔街复杂的投资体系，这本小书的确做到了求简、求精，就算是一个在股市中游荡多年的投资者，假如还没有构成好的体系的话，这本书依旧值得去读一读。 《投资的常识》的作者之一查尔斯·埃利斯比起伯顿·马尔基尔来说著书愈加丰厚，他是美国格林威治投资股市的总经理，是全球十位投资管理行业终身贡献奖取得者之一，仅仅这个荣誉就让人羡慕至极了。 埃利斯著有14本有关投资思想和投资公司或资产管理公司的管理之道的书籍，在中国影响力最著名的书为《赢得输家的游戏》（第五版）或《投资艺术》（第三版），其它著名的书籍包含《高盛帝国》等。 《赢得输家的游戏》也是针对普通投资者来写的，但是里面的投资思想在专业投资者来看也十分有价值，最中心的思想与孙子兵法的先求不败再求胜等思想相似。
埃利斯以网球为例来阐明这个投资思想，假如一场世界网球大赛，选手们比的是谁能够以专业的才干击败对方，由于专业选手具备想将球打向何处就打向何处的技术才干，他时辰在寻觅对方的弱点，只需对方一暴显露弱点，就会被遭到攻击，这也是看网球竞赛最吸收人的中央。 但是业余选手（个人投资人或散户）之间的竞赛呢，显然双方的技术都很差，就算你能够看到对方的弱点，你也无法将球击向你想要打的方向，结果赢得竞赛取决于你自己比对方少失误。 我想，凡是打过网球的人对这个输家的游戏的了解一定很容易。这个投资思想是十分经典的，每次买卖相当于一次击球，假如你的买卖越频繁，可能失误越多，招致你的绩效就越差。 无论是价值投资巨匠巴菲特，还是股票大作手利弗莫尔，他们都说过要有耐烦，等候机遇，只需但机遇利于自己时才全力出手，更多的时分你都应该处于防卫的状态。 巴菲特遭到埃利斯的启示，把这个行为比作击棒球，也有过特地的论述，他说，你不用每个球都击球，只需等候那个在你的位置特别好的球过来时，你才能够奋力一击（集中投资准绳）。 当然，书中还有十分多的内容是如何树立长期投资的价值观，以及正确空中对机构投资者，如何正确地评价和看待投资绩效等，假如你想长大为专业的投资人，倡议你读读这本著名的《赢得输家的游戏》。 假如说伯顿·马尔基尔的《散步华尔街》是对华尔街林林总总的投资技术中止综述的话，肯·费雪所著的《华尔街之舞——图解金融市场的周期与趋向》经过华尔街股市的90幅历史图表来剖析触及投资相关的市场相关指标，例如市盈率、利率曲线、失业率、用电量、通货收缩等各种从宏观经济到股票市场周期等对股市变更的影响，阅读这些图表能够让你从历史的角度去检验我们的常识，以及可能教科书或者一些经济学常识通知你的逻辑可能呈现的一些误区。
例如肯·费雪对1915年-1986年的道指市盈率变更图取得启示，以为市盈率并不具有预测作用，部分缘由是市盈率自身并没有思索到各种长期资金的成本，同时市盈率也取决于人们对市场的了解。 当人们都惧怕市盈率风险时，其实风险并没有那么可怕，由于市场心情中所包含的恐惧曾经将风险释放了。反之，当人们不再对高市盈率的市场感到惧怕时，这才是真正的风险时辰。 最近A股不少大白马的忽然暴跌能否是一个例证呢？依据道指的历史图，1929年美国股市大萧条之后，市盈率奇高，以至抵达无量大，由于那个时期企业简直没有什么盈率，恰恰是这个时分就是买入的最佳机遇。 肯·费雪是一家管理400亿美圆资产的投资公司开创人，其父亲是影响巴菲专长大投资思想的，大名鼎鼎的菲利普·费雪，而且肯·费雪是一位著书的高产作家。这本书逾越的历史时间很长，是研讨华尔街历史能否会重演的好读本，每一页都是一个代表股市和经济的历史图表，加上作者的解读和了解。 从长期的角度来研讨股市历史和投资关系的书籍，还有两本被投资界称作经典必读的，即杰米里·J·西格尔的《股市长线法宝》和《投资者的未来》，这两本书能够作为《散步华尔街》的弥补，不只有数据支撑的实证研讨成果，而且有很多经济学的常识。
景裕资产的黄际超最近也有一篇对《股市长线法宝》的读后感，有兴味的也可看看。西格尔在《投资者的未来》一书中盘绕“增长的圈套”（人们总是盲目追求科技创新，并为其支付太高的价钱，而事实证明，创新是把双刃剑，刺激经济的增长，同时又不时让投资者失望）和“投资者收益基本原理“（即一只股票的长期收益并不依赖于该股市的实践利润增长率，而是取决于该增长率与投资者预期的比较）等话题展开对未来投资的讨论，书中的很多内容是我们在公司研讨，特别是对该公司的估值、组合和战略时必须思索的中心内容。 小结： 关于股市的投资，历来分红两个阵营，一个是以价钱为研讨对象的行为买卖，或者称为技术剖析，另一个是以企业的运营价值作为研讨对象的价值投资（也有的称为基本面研讨）。 初识股市，我们倡议你阅读一些业内分歧以为经典的读物，以便对股市的结构，运转特征，以及参与投资的各个门派有个基本的认识。置信读完后一定会增强自己对股票投资世界的认识。 这些书包含： 1.杰西·利弗莫尔著：《股票大作手回想录》或《世界上最巨大的买卖商--股市作手杰西·利弗莫尔操盘秘诀》； 2.杰拉尔德·勒伯著：《股市存亡战》； 3.伯顿·G·马尔基尔著：《散步华尔街》； 4.伯顿·马尔基尔和查尔斯·埃利斯合著：《投资的常识》； 5.查尔斯·埃利斯著：《赢得输家的游戏》（第五版）或《投资艺术》（第三版）； 6.肯·费雪著：《华尔街之舞--图解金融市场的周期与趋向》； 7.杰米里·J·西格尔著：《股市长线法宝》和《投资者的未来》。 最后，我们愈加欢送各位读者能够引荐自己读过或者学习中以为关于理性投资和价值投资属于优秀的读物给我们。学问分享是一件巨大的事情，不只自己有收获，更重要的是辅佐了他人进步。 （文/景裕资产 曾鸣） |
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