预期业绩下滑 ，台积电将削减开支

2022年四季度，台积电单季净利润增长78%，计划2025年量产2nm芯片

文 | 《财经》记者 顾翎羽

编辑 | 刘以秦

终端需求降落，收缩阴云掩盖半导体行业，但全球最大芯片制造商台积电完成单季净利润新高。

1月12日，台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）发布2022年四季度财报，营收为6255.3亿元新台币（约1388.68亿元），净利润为2959亿元新台币（约656.9亿元）。

与2022年同期相比，台积电四季度的收入增长42.8%，净利润和摊薄后的每股收益都增长78.0%。四季度的毛利率为62.2%，停业利润率为52.0%，净利润率为47.3%。

2022年，台积电年营收为2.263万亿新台币（约5025.84亿元），同比增长42.6%。利润抵达1.016万亿新台币，增长超越70%，创下历史新高。

财报发布后，台积电美股微涨0.63%，报收每股81.780美圆，总市值抵达4241亿美圆。

这是一份基本契合市场预期的财报，并无太多惊喜意外，不外，全球半导体行业衰退近在眼前。由于消费者需求削弱，大量消费电子厂商进入去库存周期，全球芯片过剩是普遍现象。在此背景下，台积电作为全球最大芯片代工厂，其业绩表示和未来规划都值得关注。

优势来自先进制程的垄断

台积电为简直一切世界主要芯片开发商制造芯片，包含苹果、英伟达、高通和联发科。能够抵御行业低迷的不利影响，台积电主要受益于其在先进工艺芯片市场上的优势。

据财报，2022年四季度，台积电5nm芯片的出货量占总晶圆收入的32%；7nm的出货量占22%，也就是说，先进工艺（7nm和更先进制程芯片）占晶圆总收入的54%，这一数字环比上一季度坚持不变，其中5nm工艺收入增长，7nm工艺收入则相对降落。

据第三方独立机构counterpoint近日数据，受益于先进制程芯片产量上的优势，台积电将继续扩展全球半导体市场份额，主要竞争对手则坚持持平或降落。2022年四季度，台积电占领全球半导体代工厂收入份额的60%，抢先第二名三星13%的市场份额。其在7nm制程和5nm制程工艺的市场份额更是抵达85%和90%。

开源节流

不论是台积电自己还是市场，在此次财报发布前后均表白了同一个观念：2023年台积电将会呈现业绩下滑，但仍旧比多数竞争对手动摇较小。

台积电表示，终端市场需求疲软加上客户库存调整，抑止了台积电四季度的业务，2023年一季度，由于宏观经济状况依旧不佳，业绩会进一步遭到影响。台积电估量2023年一季度的收入将在167亿美圆到175亿美圆之间（约1130.59亿元至1184.75亿元），毛利率在53.5%至55.5%之间，停业利润率在41.5%至43.5%之间。

这标记着台积电自2020年一季度以来将初次呈现季度收入下滑。有剖析师以为，台积电今年一季度的收入可能比上一季度降落14%以上。摩根大通（JPMorgan）预测，由于市场放缓，台积电2023年的收入可能会持平至降落6%。

Counterpoint以为，消费需求的疲软以及集成电路的高库存，将在2023年带来实质性的风险，2023年全球代工半导体收入估量将降落5%-7%，固然台积电2023年上半年的业务也将遭到库存调整周期的负面影响，但该公司不会放缓在先进节点或海外设备的扩张。长期来看，台积电在2023年上半年，可能呈现业绩下滑，但之后应该坚持稳定。

目前，台积电的大部分消费仍在中国台湾。但是，在财报电话会上，台积电CEO魏哲家明白表示，台积电正思索在欧洲树立汽车芯片厂，以及在日本树立第二家工厂。

2022年12月，台积电宣布，将计划在海外具有约20%的产能，以处置客户对具有更多元化消费基地的需求。同一时间，台积电宣布在美国投资计划将由120亿美圆扩展到400亿美圆。估量2024年量产4nm制程，2026年开端消费3nm制程，两期工程竣工后，单月产能可达5万片，估量终端产品市场价值将超越400亿美圆。

值得留意的是，台积电扩展海外投资，一方面是被迫的——遭到不时升级的地缘政治压力，特别是中美科技博弈的影响，台积电必须响应客户分散供给链风险的请求；另一方面，台积电的选择也是主动的——扩展海外投资，特别是赴美建厂，将取得美国政府的高额补贴，同时也让台积电离客户们更近了，这有助于其稳定在先进制程芯片上的技术优势和市场议价权。

对台积电来说，这一点至关重要。综合台积电高管们在财报电话会上的表示和近期媒体报道，台积电未来重心仍旧盘绕着先进制程优势：

首先是进步3nm芯片的量产才干。2022年底，台积电正式宣布启动3nm芯片的大范围消费。有音讯称第一批采用3nm芯片的苹果设备估量会在2023年初次亮相；其次是加大2nm投入，在此次财报会议上，台积电表示将在2025年开端量产2nm芯片；再次是将1nm芯片计划提上日程，目前台积电1nm新厂将落地台湾新竹，最早将于2028年量产。

不外，固然台积电计划未来几年将加大先进制程的研发和全球扩产投入，以及成熟制程升级，但扩张动作谨慎。

2022年中时，台积电曾表示2022年的资本开支在400亿-440亿美圆，尔后则表示将收紧在360亿美圆左右，其中70%至80%的资本预算将分配给先进工艺技术。2023年，台积电将削减资本支出，预算在320亿美圆至360亿美圆，这一数字低于此前台媒报道的有望迫近400亿美圆。

相比于终端行业，半导体行业的竞争更残酷、变更更快。能够预见的是，2023年，除了宏观经济下行和终端细分市场的疲软，台积电还将会同时面临技术突破、折旧成本上升、半导体周期性和海外扩张等应战。

责编 | 要琢

本文为《财经》杂志原创文章，未经受权不得转载或树立镜像。如需转载，请添加微信：caijing19980418