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苹果面临多重挑战：iPhone增长停滞、AI服务贡献有限及中国市场萎缩

2025-1-27 17:30| 发布者: fuwanbiao| 查看: 92| 评论: 0

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简介：天风证券分析师郭明錤发布最新分析报告，指出苹果公司在2025年将面临iPhone增长近乎停滞、AI服务贡献有限以及中国市场持续萎缩等多重挑战。具体要点如下：1. iPhone出货量展望保守：- 供应链调查显示，2025年iPhone ...

天风证券分析师郭明錤发布最新分析报告，指出苹果公司在2025年将面临iPhone增长近乎停滞、AI服务贡献有限以及中国市场持续萎缩等多重挑战。具体要点如下：

1. iPhone出货量展望保守：

- 供应链调查显示，2025年iPhone出货量可能低于市场共识约8-10%。

- 尽管有新款iPhone SE4（预计2025年上半年中期发售），2025年上半年iPhone出货量仍将同比下降6%。

- 2024年12月中国市场智能手机出货量与2023年同期持平，但iPhone同比下降10-12%，表明其在中国市场的份额持续下降。

2. 超薄和折叠iPhone设计问题：

- 预计2025年下半年量产的超薄iPhone（最薄处约5.5mm）和规划中的折叠iPhone，因追求薄型设计而不支持实体SIM卡，仅支持eSIM。由于中国市场目前不推广仅支持eSIM的手机，这将不利于这两款机型的出货动能。

- 超薄iPhone 17的出货量虽高于iPhone Plus，但仍不足以带动整体iPhone销售，部分原因是零组件降规但维持高售价，用户体验与现有iPhone相似。

3. iPhone出货量预测： - iPhone 2024年出货量约为2.2亿部，预计2025年出货量为2.2-2.25亿部，低于市场共识的2.4亿部或更高。

4. Apple Intelligence对硬件和服务收入的影响有限：

- 目前没有证据表明Apple Intelligence能够推动硬件换机潮或增加服务收入。

- Tim Cook在接受采访时明确表示，苹果从未讨论过Apple Intelligence收费事宜，这意味着此前关于Apple Intelligence收费并带动服务业务的想法过于乐观。

- 大部分iPhone用户对Apple Intelligence并不感兴趣，自推出以来并未对iPhone换机潮产生帮助。

- Apple在WWDC 2024发布的Apple Intelligence虽然引起关注，但与数月后快速进化的云端AI相比，吸引力大幅下降。

郭明錤认为，苹果需要积极应对这些挑战，以保持其在市场上的竞争力。

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