2022年10月27日天壕环境（300332）发布公告称公司于2022年10月26日接受机构调研，东吴证券袁理 任逸轩 谷玥、东吴基金朱冰兵、中信证券自营黄舒文、中信资管李品科 卢华权 孙曙光 张晓亮、中银基金李建 杨成、重庆穿石投资有限公司周世星、紫阁投资陈妍 徐爽、东亚前海自营汪朝汉、度势投资顾宝成、沣京资本冯飞洋 樊乘胜、蜂巢基金王泷皓、富利达资产管理(珠海)有限公司袁强、歌斐资产管理有限公司王敬琰、工银瑞信李昱 余鸣洋、冠俊资产刘俊、光证资管罗凯、安邦资产冷大勇、国君资管张炳炜 郑伟、国泰基金彭凌志、国信自营杜杨 欧阳仕华 肖彬、好买基金缪路遥、禾永投资马正南、恒生前海基金祁滕、恒泰自营胡三明、恒越基金叶佳、弘毅远方樊可、红土创新基金陈若劲、百嘉基金黄超 郝胜涛、湖南楚恒资产管理有限公司王璞、华创资管周伟、华商基金胡中原、华泰证券资管(固收)钟英涛、华夏基金苏海鸿、华夏久盈宫永建、黄河财险李贺、汇利资产朱远峰、汇添富基金蔡志文 温琪 赵剑、交银施罗德高逸云、北京瀚博盛世投资有限公司肖益群、金恒宇投资管理有限公司王希龙、金元顺安侯斌、宁泉资本邱伟佳、农银汇理魏刚、鹏华基金刘文昊、保险证券资管部秦石、保险资管沈科、千合资本蒋仕卿 王亮 谢平、人保资产冯骏、人寿资产王晓娟、北京人寿保险股份有限公司黄博文、睿郡资产毕慕超 沈晓源 唐胜 薛大威、山东铁路展开基金有限公司王修波、陕西抱朴容易资产管理有限公司卓冰、上海爱港投资有限公司王尧盛、上海爱建信托有限义务公司李洁、上海爱以德医养投资集团王向东、上海大威德投资张亚北、上海纺织(集团)有限公司章斌、上海合撰资产管理有限公司沈建锋、上海荷和投资管理合伙企业(有限合伙)徐超、财通资管康艺馨、上海宁泉资产管理有限公司邱炜佳、上海偏锋投资有限公司王晶晶、上海融黎行投资管理有限公司邵辰、上海瑞廷资产管理有限公司黄安乐、上海天猊投资曹国军、上海沃胜资产管理有限公司魏延军、上海胤胜资产孟亮、上投摩根朱晓龙、上银基金刘东勃、深圳市瑞达资产管理有限公司刘正林、诚通基金张金鑫、深圳市尚城资产有限义务公司杜新正、深圳中天汇富基金管理有限公司许高飞、生命保险李燕玲、私募工场思远一号证券投资基金牛和智、太保人寿张世杰、安定基金管理有限公司田发源、泰信基金李其东 刘杰、西部自营张航、西南证券李架、湘财基金丁洋、大成基金成琦、信达证券王明路、兴华基金刘霄铭、兴证全球卜学欢、洵仁资产孙名煜、易方达基金任宇佳 刘沛显、银河国际刘颖、胤胜投资平开通、永赢基金曾琬云 马瑞山、运舟资本郑嘉伟、长安基金刘兴隆、东莞市榕果投资管理有限公司侯波、长安资本有限公司童东、长丰众乐(深圳)投资咨询有限义务公司陈卓瑾、长信基金倪伟、招商基金杨熙、兆天投资蔡仁飞、浙商自营陈珊珊 林建、中国金洋集团有限公司(资管)刘玲、中海基金周梦婕、中信建投基金王战勇、中信建投资管范新 梁斌参与。 细致内容如下： 问：公司在九月二十几号签了一个和下游华电的协议，远期规划了 24 亿方的目的，能够阐明公司关于上游气源的获取曾经没有担忧了？明年 20-25亿方，后年 30-35亿方的目的没有变是吗？ 答：公司目前正在针对上游气源采购展开工作，这也是公司目前最重要的事情。公司明年 20-25 亿方，后年 30-35 亿方的目的不变。 问：到明年 4 月份，公司长协会全部谈下来确保供气量没有变？ 答：今年年底很多大的采购合同就要落地，但最后的正式协议可能要明年才开端签。好比说山西、陕西的增量气今年都会肯定下来，目前整个团队主要是盘绕着山西和陕西明年的增量气在做工作，这是公司的重中之重，我们跟几家上游的资源方如中石油，中海油都在中止全面的沟通，目前沟通还比较顺利。 问：穿越黄河工程停顿如何？陕西的通气在本月底下月初，细致状况？今年四季度增量气状况？ 答：穿越黄河段的工程曾经完成，陕西-山西段工程往常基本竣工，需求中止工程验收，但是由于疫情的缘由，目前验收人员无法进入工程现场，往常实践是把最后的工程收尾工作和验收工作同时启动了，估量本月底下月初全面竣工。等验收工作终了，就开端充氮气调试，然后中止自然气的正常输送。 目前在陕西神木中联煤以及中石油的采购工作都在顺利的推进。增量气应该至少在 150 万方/天到 200 万方/天之间，确保四季度到河北的气量大致在 400 万方/天以上。 问：市场上今年海外欧洲自然气价钱动摇比较凶猛，对公司有影响吗？ 答：外围氛围的变更可能对做 LNG 贸易的企业影响比较大，但对公司的运营影响不太大。自然气经过长输管网送到下游出卖，运营是相对平稳的，不会依照海外市场自然气价钱的动摇去中止末端市场价钱的调整。上游公司依照上游门站价钱的逻辑采购，下游公司依照中石油增量气价钱中止调整，向客户供给。 问：长庆气田每年增加 100亿方自然气年产能，估量多少能经过神安线消化？ 答：目前公司和长庆气田正在做细致买卖布置，作为中石油的客户，公司要依照中石油销售政策，中止相关程序和买卖结构的布置，细致数据不方便透露。 问：下游批发和批发占比的状况？ 答：下游有两类客户，一类是像新奥这类大的经销商客户，一类是像华电这种直接工业客户。客观的说往常公司的批发和批发的价钱差距不大，定价逻辑就是依照中石油增量气的浮动，做一定比例的让利中止销售。 问：除了华电，还有哪些新客户能够支撑明年通气量上来以后的气量消化？ 答：实践上我们在销售端是供不应求的状态，客户十分多，公司要选择战略性的客户，往常的气量下游全部都能够消纳。所以往常的中心第一个是搞定本月底下月初的新增气源，第二个是商定明年的气源。 问：各块业务收入利润状况？中心业务占比？ 答：目前公司的中心业务自然气运营占比 90%多，还有一部分是赛诺膜业务，公司水务板块今后只做膜产品研发、消费，膜产品相关配备集成及配套工程效劳。今年固然整体销售额下来一些，但是公司业务含金量大大进步，目前赛诺膜的营收里都是膜产品相关的销售，赛诺膜是一家高科技新资料公司。之后赛诺膜股改拆分上市后，还是由天壕环境控股，因而这块业务还会体往常公司报表里。随着整个自然气板块气量的增长，公司的销售额会疾速增加，带动停业利润增长，赛诺膜公司销售增长相对没那么快，估量会占公司营收 5%左右的比例。 问：公司货币资金多，净现金流好，未来还会有什么资本开支？ 答：目前看大的资本开支就是支线投入，我们还会再建一些支线，包含在神木首站我们会单独再修一条通道。目前有一条现成的支线能够通到神木首站，这条管道能够满足今年冬季小批量的供给，但是我们判别久远来看还是有一定不肯定性。所以往常正在筹备树立从长庆到神木首段的支线，投资一个亿左右，往常手续方面的工作曾经基本完成，会马上中止树立。建完之后到长庆的气源采购就十分顺畅，是保障明年 20-25 亿方气量的重要支线。河北这边往常还是在做互联互通的工作，所以资本投入并不大。 问：华南区域运营状况引见？ 答：福建的漳州板块，广东的清远公司都在有序的推进。有神安线作为基础，就能够跟中国重要的消费单位中止衔接，跟他们更多的中止战略协作，在不同的区域发挥公司多年效劳大型工业客户的阅历优势，衔接上游资源，中止下游市场的规划。目前的项目都相对健康。固然前段时间我们披露清远项目有不少官司，但大家不用担忧，清远项目收购的时分，的确原来的大股东有很多问题，目前公司经过低价法拍控股以后，需求一点时间梳理洁净。陶瓷工业园区这 61 条陶瓷消费线的自然气供给是十分好的项目。从广东省管网到园区管网的支线项目立项曾经完成了，这条管道是跟深圳能源协作树立的，都在推进中。 问：和中海油合资的中联华瑞整体的运营状况？ 答：中联华瑞去年亏损三千万，公司承担了 1300 万左右的亏损，今年应该是亏损收窄，明年应该能全面盈利。中联华瑞盈利之后依照之前的运营合同按不低于每年利润的 60%中止利润分配。 问：中联华瑞要完成不赔本，总体气量爬坡状况？ 答：中联华瑞目前主要支出是折旧、财务成本、管道运维管理费用和人员工资。折旧对现金流没有影响，银行利息支出依照 30 亿的贷款 3 个多点的利率计算大约每年 1 个亿左右，人员费用加运维管理费大约大几千万，总共不到 2 个亿的现金支出，大约 20 亿方气的管输量中联华瑞就会有盈利。 天壕环境（300332）主停业务：包含自然气供给及管输运营的燃气板块、膜产品研发消费销售及水处置工程效劳的水务板块和余热发电合同能源管理的节能环保板块 天壕环境2022三季报显现，公司主营收入25.53亿元，同比上升125.68%；归母净利润2.64亿元，同比上升415.9%；扣非净利润2.62亿元，同比上升890.98%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8.61亿元，同比上升123.03%；单季度归母净利润6009.14万元，同比上升414.35%；单季度扣非净利润5806.73万元，同比上升481.21%；负债率54.52%，投资收益-1872.79万元，财务费用6047.5万元，毛利率22.31%。 该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目的均价为20.53。 以下是细致的盈利预测信息： 融资融券数据显现该股近3个月融资净流入1869.33万，融资余额增加；融券净流入248.91万，融券余额增加。 以上内容由证券之星依据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力图但不保障该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的精确性、完好性、有效性、及时性等，如存在问题请联络我们。本文为数据整理，错误您构成任何投资倡议，投资有风险，请谨慎决策。 |
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