瑞士有两大国宝，一是手表，二是私人银行业。

几百年来，瑞士私人银行一直保持着神秘的色彩。它们专业、低调、保密，为世界各地的超高净值人群提供管家式的服务。

好莱坞的电影中，“瑞士银行账号”是一个出现频率较高的词。香港的警匪片中，也经常会出现黑帮、毒枭把钱存入瑞士银行账号的情节。

《007》系列电影中，主角詹姆斯.邦德称他只信任两个人：一个是他自己，另一个就是瑞士银行家。

电影只是电影，现实中的瑞士私人银行业务到底是怎样的？

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要弄清瑞士私人银行的业务，首先要区分两个概念：在岸业务和离岸业务。

在岸业务是指在客户居住国内开展的业务，例如你在本地银行所获得的服务。

离岸业务是指在客户居住国之外开展的业务，詹姆斯.邦德、香港黑帮把钱存入瑞士银行的账户，就是离岸业务。

离岸财富管理业务是瑞士私人银行的主要业务，也是其特色业务。

离岸业务是保密的前提。

在岸业务很容易受到政府监管。然而，很多人并不希望自己的财富处在本国政府的监管之下，例如黑帮、毒枭、贪官等钱来路不正的违法犯罪分子。

但是，也并非所有的钱都来路不正。

有的人仅仅是为了分散放置，将一部分钱放在瑞士的私人银行，把瑞士私人银行当做保险箱。

有的人是因为自己本身是政治人物，天然具有政治风险，所以会把一部分财富交由瑞士的私人银行管理。一名瑞士外交部官员2015年透露，全球有数以千计政治人物，包括国家元首和其他政府高官持有瑞士银行账户（这其中应该既有非法财富，也有合法财富）。

据估计，瑞士私人银行业管理的离岸资产规模大约3万亿美元，约占全球离岸财富管理规模的1/3。如果仅仅是因为保密，瑞士私人银行不会有现今的规模。

瑞士吸引全球富豪资产的另一大法宝是“低税收”。

瑞士是一个高福利国家，按常理来说不可能低税收。但是，瑞士针对本国居民和非本国居民采取差别化的税率政策，非本国居民的税率很低。所以，瑞士又被称为“避税天堂”。

在早期，瑞士私人银行业发展一直是靠战争推动的。不过是靠别国的战争，瑞士本身是一个中立国，不参与任何战争。当别国发生战争时，不参与战争的瑞士自然就成了财富避险的好去处。

瑞士私人银行最早期的发展是源于十字军东征。由于一些欧洲贵族们必须带兵出征，只好把自己的财产托管给其他贵族，因而渐渐衍生出私人银行业务。

1789年，法国大革命爆发后，对瑞士银行服务的需求进一步增加，主要是被推翻的法国上层社会人士希望找到一个保存财富的安全场所。

一战时期，为了缓解一战中德国在东线战事的压力，德国威廉皇帝曾经通过瑞士银行资助列宁的革命（此消息来源为2007年底德国《明镜周刊》发表的封面文章。该文章根据对各国档案和瑞士银行流水账单的考证做出这一推断）。

二战时期，瑞士的银行既为犹太人服务，也为纳粹服务。很多纳粹高层在瑞士的银行存有资金。一些犹太人在受到迫害前，也将财富交由瑞士的银行保管。后来，这些犹太人大多在德国的集中营里惨遭杀害，相关账号和密码也随着他们一道化为灰烬。后来美国的犹太人组织与瑞士的银行打了多年的官司。虽然瑞士联邦政府在这个问题上表现出非常配合的态度，但事情毕竟过去50多年了，几乎所有当事人和知情人都已不在人世，几乎不可能完全查清。

欧洲虽然经历过多次战争，但很多家族长盛不衰，也就是最近几年国内很多人推崇的“贵族”。有贵族就有仆人，仆人的高级形式就是管家。“管家式服务”也是瑞士私人银行业领先于其他同行的特色之一。真正的好管家，会把管家当成一个职业追求，专业水平和职业精神俱备。在一个浮躁和暴发的社会里，很少有人具备把管家当成一种职业追求的职业精神，所以美国的金融业虽然很发达，但私人银行的服务水平却不可与瑞士同日而语。

专业水准上，瑞士的私人银行业经过多年的积累，自然也是领先于同行。不仅储备了大量的专业人才，而且很多私人银行都是家族世代相传地经营。

总结下来，瑞士私人银行能够占领全球财富管理业的顶端，是保密性、低税收、历史、服务质量、专业性5方面原因共同作用的结果。

瑞士私人银行业务的成功之道

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二战以后，世界已经没有发生过全球性的战争了，持续性、大规模的局部战争也很少见。出于保密目的而选择离岸财富管理服务的需求很多来自于犯罪分子。为此，瑞士的私人银行的保密制度受到了来自各国的压力。瑞士不得不对外表示出积极反对洗钱活动和有组织犯罪的诚意。如今，瑞士的银行已经可以提供犯罪的信息，并加大了对犯罪资金的监管。

瑞士“避税天堂”的角色也在面临压力。各国政府都不希望本国居民的税收份额被“避税天堂”吞噬。美国和欧盟相继推动各种法律打击逃税。

美国前总统奥巴马便是打击避税天堂的积极分子。在担任伊利诺伊州参议员期间，奥巴马便与两名共和党员一起提出过反对“避税天堂”的法案。虽然法案最终没有成立，但成为总统后，奥巴马政府持续对外国银行施加压力，要求他们提供有关客户的更加透明的信息。

2014年，在巴黎举行的欧洲财长会议上，瑞士同意签署一项有关自动交换信息的全球新标准。瑞士承诺，将自动向其他国家交出外国人账户的详细资料。这是全球打击逃税举措的最重大突破之一。

不仅在国家层面施加压力，美国和欧盟还向在全球经营的瑞士的银行施加压力。

2009年，瑞士联合银行（UBS）同意公开被认为触犯了美国法律的4450名客户的身份和账户信息。该银行担心如果不满足美国的要求，它可能失去在美国经营银行的执照。

专业能力方面，瑞士银行也面临着挑战。挑战直接来自于通货膨胀率。

工业革命之前，全球处于农业社会，通货膨胀率几乎为零。

20世纪30年代以前，全球各国逐渐步入工业社会，通货膨胀率开始上升，但依旧很低，大约为0.3%。

20世纪30年代经济危机后，凯恩斯主义开始主导各国经济政策，适度的通货膨胀被认为有利于经济增长，通货膨胀率上升到3%。

下图为西格尔在《股市长线法宝》中统计的美国长期通货膨胀率，可以用来近似替代全球通货膨胀率。

历史长期通货膨胀率

按照3%的通货膨胀率，25年后，资产将贬值53%；50年后，资产将贬值78%。对于长期传承的家族财富来说，相当于一辈人后贬值一半，两辈人后再贬值一半。

通货膨胀率的提高，使得客户对收益率的要求提高。

瑞士私人银行的专业能力虽然很强，但主要指通过保守的方式，稳健的管理资产，而不是指能够获得很高的收益率。并且，根据风险收益对等的原理，保守稳健的方式几乎必然不能获得高收益率。

随着客观环境的变化，瑞士想继续统治离岸财富管理市场已经越来越难。新加坡、香港和美国等国家和地区开始大力发展离岸财富管理业务。其中，新加坡和香港地处亚洲、美国紧邻拉美，而亚洲和拉美又是最近几十年来经济快速增长的区域，从而使得新加坡、香港和美国占据地利优势。

财富管理业务是建立在经济发展的基础之上的，地区经济的发展对该地区财富管理业务的发展有决定性的影响。一些历史悠久的瑞士私人银行也开始在这些新兴的离岸财富管理地区设立分支机构。

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虽然受到了其他离岸财富管理中心的冲击和监管规则的挑战，相对地位有所下降，但对于以下几类人来说，瑞士的私人银行服务依旧是最好的选择。

1）主要追求资产保值，对资产增值的要求较低。

专业的财富管理服务，即使风格保守，但跑赢通货膨胀依旧比较容易。而且这样一来，还能降低资产随市场波动的风险。

2）对保密性要求较高。

与历史纵向比较，瑞士私人银行业的保密性有所下降，但与其他国家横向比较，瑞士私人银行业的保密性依旧有优势。

1934年，瑞士通过了《银行和储蓄银行的联邦法案》。其著名的第47条明确规定，任何银行职员都必须严格遵守保密原则，保守其与客户往来情况以及客户财产状况等有关机密，而且保密协议终身生效，不因为银行职员离职、退休、解雇而失效。

在瑞士，银行业的保密被以法律形式确定下来。除非国民公投放松严格的银行保密原则，瑞士依旧是保密性最好的离岸财富管理中心。

3）当地金融市场不发达。

金融市场的发展水平落后于经济发展的水平，而财富管理行业的发展水平又会落后于金融业的整体发展水平。对于一些新兴经济体，先富起来的人必然会有海外资产配置的需求，至少是阶段性的需求。另外，靠石油暴富的中东地区富豪，当地资本市场非常不发达，而能够帮其在全球进行资产配置的瑞士私人银行就成了非常好的选择。